Massiver Kurs-Crash bei mehreren US-Banken – droht jetzt der Finanzkollaps?

War das wirk­lich „nur“ ein kurzes BANKENBEBEN im Vorfeld der FED Sitzung?
 

Von ANDREAS KUBIN |So oder so ähnli­ches hörte man relativ bald auch von Börsen­ex­perten nach der Rettung in Form von Banken-Über­nahmen von Credite Suisse und First Repu­blic Bank. Nein, keine Banken­krise nur eben ein Banken­beben, wurde kurz und knapp analysiert.

Am 12. März 2023 wurde die Signa­ture Bank vom New York State Depart­ment of Finan­cial Services (NYSDFS) geschlossen. Daraufhin fungierte die Federal Deposit Insu­rance Corpo­ra­tion (FDIC) als Konkurs­ver­walter der Bank.

NZZ:  „Die Silicon Valley Bank (SVB) wird von der First Citi­zens Bank über­nommen. Das teilte die ameri­ka­ni­sche Einla­gen­si­che­rung FDIC am Montag, den 27. 3.2023 mit.“[1]

Man sollte meinen, das US-Noten­bank Federal Reserve-System (FED) hat mehr gelernt aus dem „Lehman Brot­hers“ Desaster und deren Insol­venz­an­mel­dung am 15. September 2008. Kritiker spre­chen ja schon lange davon, dass die staat­li­chen Banken­auf­sichten gar nicht mehr in der Lage wären, die Risiken in zahl­rei­chen Bank­bi­lanzen richtig einzu­schätzen, schon alleine deshalb, weil es an der Adap­tie­rung der Prüfungs­kri­te­rien scheitert.

Was seit dahin besser funk­tio­niert ist die Reak­ti­ons­zeit, wenn eine Bank signa­li­siert, sie könnte plei­te­gehen.  Abwick­lung, Auffangen bzw. Über­nahme durch eine Groß­bank klappt heute schneller.

Diese kurze Reak­ti­ons­zeit ist sicher­lich in erster Linie der Frucht vor einem Banken-RUN geschuldet.

Die FED Leit­zins-Entschei­dung vom 3. MAI 2023

Mit Span­nung haben wir im Hinblick auf das Zins­um­feld die neueste FED Zins­ent­schei­dung am 3. Mai 2023 erwartet. Inter­es­sant zu  analy­sieren sein, werden die Ausmaße jüngster Zins­ent­schei­dungen in Bezug auf Wirt­schafts­leis­tung (BIP), Infla­tion, Immo­bi­li­en­sektor sowie deren Auswir­kungen auf die Bankbilanzen.

FED PK 3.5.2023, 20:40 h MEZ: Die Federal Reserve hob die Zins­sätze um einen Vier­tel­pro­zent­punkt an und erhöhte damit den Leit­zins auf 5 % bis 5,25 %. In ihrer Erklä­rung im Anschluss an die Sitzung schien die Zentral­bank ihre Aussagen über künf­tige Zins­er­hö­hungen abzu­schwä­chen, indem sie eine Formu­lie­rung über „zusätz­liche geld­po­li­ti­sche Straf­fung“ strich. Noch keine Entschei­dung über eine „Pause“ bei Zins­er­hö­hungen, sagte Powell auf der anschlie­ßenden PK!

[1] Elena Panagio­tidis in der NZZ; 30.3.2023

Die Märkte hatten erwartet, dass die „Fed“ nach der Zins­er­hö­hung um einen Vier­tel­punkt am Mitt­woch (3.5.2023) das Ende ihres Zins­er­hö­hungs­zy­klus signa­li­sieren würde.  Das ist aber nicht passiert!

Tags zuvor gab es urplötz­lich erneut heftige Einbrüche mancher Bank­ak­tien in den USA.
DREI WEITERE US-BANKEN stürzten am 2. Mai signi­fi­kant ab und wurden gleich­zeitig vom AKTIENHANDEL ausge­setzt („halted“).

PacWest Bancorp ISIN US6952631033:  Deren Akti­en­handel wurde unter Hinweis auf die Vola­ti­lität einge­stellt, nachdem der Kurs alleine am 2. Mai 2023 um 30 % abge­stürzt war.

PacWest Bancorp chart Quelle:  www.fool.com/investing/2023/05/02/why-shares-of-pacwest-bancorp-keycorp-and-comerica/

Metro­po­litan Bank Holding , $MCB,  24% Absturz und Handel ausge­setzt am 2. Mai 2023

Western Alli­ance Bancor­po­ra­tion (WAL) ISIN: US9576381092, 25% crash am 2. Mai, Handel ausgesetzt.

Erst kürz­lich am  18. April 2023 publi­zierte Western Alli­ance Bancor­po­ra­tion Unter­neh­mens-Kenn­zahlen zum 1. Quartal 2023:
Netto­um­satz $142,2 Millionen und Gewinn pro Aktie von $1,28, ein Rück­gang von 40,8% bzw. 42,3% gegen­über $240,1 Millionen bzw. vergleichs­weisen $2,22/Aktie im Jahresvergleich.

GAAP Gewinn pro Aktien (EPS) von1,28 $  jedoch ein berei­nigter Gewinn von $2.30; $2.22 im Jahres­ver­gleich. Der berei­nigte Gewinn pro Aktie ging auf 2,3 US$ zurück von 2,74 $ im Vergleich zum voran­ge­gangen Quartal. Quelle:  s21.q4cdn.com/920996046/files/doc_financials/2023/q1/Press-Release‑3–31-2023-Final.pdf

Die Gegen­be­we­gungen auf den Akti­en­märkten am darauf­fol­genden Börsentag (3.5.2023) waren ziem­lich mau. Manch einer der am Vortag heftigst geprü­gelten Banken­titel schaffte kurz ein Kurs­plus von 9 %, nur um 3 Stunden später schon wieder „almost stay the same“ zum Vortag zu notieren.

Mögliche Ursa­chen der Kurseinbrüche?

Steve Gelsi, zitiert am 2. Mai 2023 auf Marketwatch.com Alex­ander Yokum, Analyst bei CFRA Rese­arch;  (CFRA your trusted global source of inde­pen­dent finan­cial intel­li­gence and inno­va­tion, offers unbi­ased, actionable invest­ment rese­arch, data, and analy­tics) Yokum:

„Eine wich­tige Erkenntnis aus der Über­nahme der First Repu­blic Bank durch JPMorgan sei, dass die jüngsten Insol­venzen regio­naler Banken nega­tive Auswir­kungen auf die künf­tigen Erträge des Banken­sek­tors haben werden. 

Alle Kosten der Banken­zu­sam­men­brüche werden von den Banken und nicht von den Steu­er­zah­lern getragen, obwohl wir davon ausgehen, dass die Banken viele dieser Kosten indi­rekt über höhere Gebühren und höhere Kredit­zinsen an die Kunden weiter­geben werden“, so Yokum. 

Der CFRA schätzt, dass die Wieder­auf­fül­lung des staat­li­chen Einla­gen­ver­si­che­rungs­fonds die Erträge des Banken­sek­tors in einem Jahr um 14%, in zwei Jahren um 7% und in drei Jahren um fast 5% beein­träch­tigen könnte.….….; von Steve Gelsi, 2. May, 2023; Marketwatch.com

Andere regio­nale Bank­ak­tien fielen eben­falls am 2.5.2023. Citi­zens Finan­cial Group Inc. CFG, ‑5,18% fielen um 6,2%, während KeyCorp KEY, ‑9,42% 9,6% verlor und Customer Bancorp Inc. CUBI, ‑12,86% 13,4% einbüßten.

William Albert ACKMANN alias Bill ACKMANN ameri­ka­ni­scher Milli­ardär, Investor und Hedge-Fonds-Manager sowie Gründer und CEO von Pers­hing Square Capital Holidngs impli­ziert, dass keine regio­nale Bank die derzei­tige Krise über­leben könne:

„Die Zeit läuft ab, um das Problem zu lösen.“

Ackman meint weiters, dass es jetzt eine system­weite Einla­gen­si­che­rungs­system brauche, während PacWest stra­te­gi­sche Optionen prüft. „Wenn jeder Domi­no­stein fällt, gerät die nächst­schwä­chere Bank ins Wanken“ und global system­re­le­vante Banken hätten einen unfairen Wett­be­werbs­vor­teil.[1]

Jetzt fragt sich berech­tig­ter­weise so mancher besorgte Zeit­ge­nosse, mit Sicher­heit aber viele Anleger – warum erneut  diese plötz­liche (Verkaufs-) Panik bei Bank­ak­tien passierte. 
Sehr hilf­reich und logisch nach­voll­ziehbar sind dabei die oben ange­führten Resü­mees von Alex­ander YOKUM  und  Bill ACKMAN, denn dass  sich dieses erneute Kurs­ein­bruchs-Szenario völlig grundlos abspielt, das glaubt mitt­ler­weile keiner mehr. Auch nicht nach der neuer­li­chen Leitz­ins­an­he­bung und wenn man die gest­rige FED Pres­se­kon­fe­renz genau mitver­folgt hat.

Andreas Kubin, copy­right 2023

[1] Shanthi Rexa­line, Benzinga, www.benzinga.com/analyst-ratings/analyst-color/23/05/32205292/bill-ackman-warns-no-regional-bank-can-survive-current-crisis-running-out-of-time‑t  [4.5.2024]

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